3月2日早盘，油气板块大涨，油气股集体高开。截至发稿，能源设备指数涨幅超过7%，石油天然气指数涨幅接近6%。
在个股方面，准油股份（002207.SZ）、中曼石油（603619.SH）、山东墨龙（002490.SZ）、通源石油（300164.SZ）、洲际油气（600759.SH）等集体涨停，中国海油（600938.SH）涨超9%、中国石油（601857.SH）涨超5%。
中东突变冲突升级，在大类资产中，原油价格的弹性最大，对战事变化最为敏感。国际油价周一开盘暴涨，布伦特原油期货开盘飙升13%至每桶82美元，WTI原油期货涨超10%报75美元/桶。当前，原油价格自供需转为彻底的地缘驱动。
伊朗虽然石油资源储量丰富，但实际产量相对较低，真正能用于出口的石油并不高。但伊朗对霍尔木兹海峡有非常强大的实际影响力和潜在控制能力，对全球原油市场的影响力远大于其自身的原油产量。据EIA估计，2024年霍尔木兹海峡石油日均贸易量约2000万桶，占全球海运石油贸易超四分之一。
开源证券分析师何宁认为，从原油运输的方向上看，2024年经过霍尔木兹海峡运输的原油和凝析油约84%流向亚洲市场，液化天然气有83%流向亚洲市场。中国、印度、日本和韩国是经霍尔木兹海峡输往亚洲原油的主要目的地，合计占2024年霍尔木兹海峡原油和凝析油总流量的约69%，特别是中国，2024年中国日均进口原油1100万桶，而经过霍尔木兹海峡的原油进口为478万桶/日，占比约为43.5%。
何宁认为，中东地区是全球最重要的原油生产与出口区域之一，地缘政治局势动荡，会对当地石油生产和出口产生扰动。历史经验来看，若此次行动持续时间较长，则油价可能会进一步上涨。
华西证券分析师刘郁也认为，基准情景下，霍尔木兹海峡已经出现实质性封锁信号，或推动原油大涨。地缘风险主要影响油价的关键在于霍尔木兹海峡能否通行。若冲突在数日内控制住，且海峡恢复通航，或出现“脉冲-回吐”行情。
国金证券分析师孙羲表示，需关注后续是否实际影响供应以及影响持续时间。历史上看，除非地缘导致持续的供应大幅损失，否则一般主要以脉冲行情为主。
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